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【概要描述】首页 装修资讯 裁人近2000人，敏华控股为保毛利率“下猛药” 裁人近2000人，敏华控股为保毛利率“下猛药” http://www.jiaju82.com 2022年05月19日17:49 家居装修资讯

  计较周期的差异，敏华控股的“年报”姗姗来迟。

  从2021年4月1日至2022年3月31日（如下简称“2022财年”）初当作绩还不错，营收同比增加28.6%，净利润同比增加16.8%。但于这份营收、净利双增的成就单暗地里，敏华控股的财政“隐疾”也不少。2020财年-2022财年，其净利润增速已经持续3年下滑，此外，其ROE指标已经降至近5年来最低值。

  于2022财年，敏华控股大肆扩张，整年新增专卖店店肆超1800家。dan但跟着范围扩充，欠债范围也于进一步扩展，总欠债达近5年来最高值。

  于软体家具上市企业毛利率遍及降落的态势下，敏华控股毛利率微增，守住毛利率的暗地里是对于成本的压缩，和压力的“转嫁”。于2022财年时期，受原质料不停上涨以及疫情重复影响的缘故原由，成本端承压较年夜，为此，敏华经由过程数次提价，必然水平缓解了成本压力。与此同时，敏华整年减少近2000名员工外，高调入职的“天价CEO”冯国华也公布去职。

  净利润增速3连降

  据披露，2022财年，敏华控股实现业务支出约214.97亿港元，实现归属在母公司的净利润约22.48亿港元。

  沙发及配套产����APP物仍是敏华控股的绝对于主业务务，2022财年营收约146.17亿港元，营收占比68%。此外，来自中国区床具的营收约33.98亿港元。而最近几年来，家居行业的年夜热点智能家居部门，敏华控股“智能家具部件产物”营收仅约22.2亿港元，占总营收比重仅约一成。

  同比2021财年，敏华控股的业务支出以及净利润都取患了必然的增加，此中营收同比增加28.6%，净利润虽实现同比增加16.8%，但数据显示，自2020财年，敏华控股挣脱了净利润持续多年同比下滑后，2020财年-2022财年，其净利润同比增幅别离为20.11%、17.49%以及16.78%，净利润增速已经持续3年下滑。

  此外，敏华控股的ROE（净资产收益率）指标也不是很乐不雅。2018财年-2022财年，其ROE别离为27.92%、22.38%、25.34%、22.06%以及20.02%，2022财年的ROE已经降至近五年最低点。

  营收及净利的双增，敏华控股在其年报中暗示因“成长中国市场营业，拓展门店盘踞消费进口”，据其披露，截至2022年3月31日，敏华于中国统共拥有5968间品牌专卖店（不包罗格和谐普丽尼门店715间），在陈诉期内，实现专卖店店肆数量净增加1846间。

  与门店同步扩张的另有敏华控股的产能范围，截至去年11月尾，敏华控股于海内已经经投资六个年夜工程，拟斥资约294亿元。

  于大肆扩张之下，敏华控股的欠债范围也在2022财年中进一步扩展，据其2022财年年报，其总欠债到达77.73亿元，为近5年来最高值，欠债率为37.88%，较2021财年的欠债率34.6%增加近3.3个百分点。

  裁人近2000人

  除了欠债率增长，敏华控股的资金压力也较为较着。

  截至其2022财年底，敏华控股的现金及现金等价物为28.26亿港元，但其银行告贷为43.35亿港元，资金缺口约为15.09亿港元。此外，其流动欠债数值更高，达74.44亿港元。

  2022财年，敏华控股毛利率约36.7%，较上年同期的36.1%毛利率增长0.6个百分点。增加幅度微小，但面临陈诉期内所处的年夜情况，原料价格连续上涨且疫情影响重复，该毛利率涨幅也颇作难患上。

  但细阐发其维持毛利率的要领，有借助“涨价”以及减少员工来倏地降成本。2022财年，敏华经由过程两次提价来对于冲原质料涨价影响。东吴证券研报暗示，敏华控股芝华仕贵族、绅士、时尚、都市系列沙发、床、床架主推款产物零售价于2021年8月23日起上调5%摆布，以提价来笼罩原质料上涨带来的成本增长。

  对于在内销产物，敏华提价更为频仍。2022年4月以来，其内销产物已经举行两次提价，每一次提价幅度均为5%摆布，提价频次及幅度高在往年。

  另外一方面，敏华也于“撙节”。据其2022财年陈诉披露，截至2022年3月31日，集团有28685位员工，去年同期为30621位，员工数目削减1936人。

  天价CEO离职

  不只淘汰了近2000名员工，2021年，敏华控股的“明星”CEO也“被去职”。

  2020年11月3日，冯国华空降上任履行董事及首席履行官，据通知布告，冯国华酬金高达每一年约人平易近币1470万元及董事酬金38万港元，和董事会所厘定的酌情花红，任期3年。该酬金刷新家居高管薪酬记载的“天价年薪”，于家居圈惹起了小震惊。

  业内阐发，敏华之以是用天价年薪引入职业司理人冯国华，是但愿能依附其多年的快消品营销经验，助力敏华于海内新零售战略的推进。

  冯国华上任后，敏华控股的年夜动作几次。于以往的采访中，冯国华曾经吐露，在2021年领导敏华控股建立了一个聪明零售立异中央，引入IT人材，抢占数字化先机，借助挪动可以或许更有用地去触达客户。借此，敏华控股哄骗直播发力线上，动员线下营业范围化增加。

  从2022财年陈诉的披露内容来看，冯国华任期内，这类种计划起了踊跃作用。截至2022年3月末，敏华控股于传统天猫、京东等电商发卖平台连续发力，并踊跃鞭策直播发卖模式，经由过程短视频推广、自有店肆直播，与头部主播深切互助等，终极实现营收以及净利双增加。

  但2022年3月21日，敏华控股一纸通知布告忽然公布了冯国华的脱离，此时，商定的3年任期仅仅过半。成就斐然却半途离场，冯国华的去职让人迷惑。

  敏华控股是典型的家族式企业。时至今日，黄敏利经由过程敏华投资持有敏华控股59.694%股权，紧紧控股，并于很长一段时间内担当公司的总裁。公司终极受益报酬其女黄影影，其太太许慧卿也在敏华控股内担当履行董事兼副总裁一职。冯国华去职后，黄敏利获委任为公司总裁，重掌年夜权。

  财报发出后，瑞银、花旗、太以及等多家评级机构下调敏华控股方针价。花旗暗示：“敏华控股整年盈利切合该行预期，但低过市场预期，下调2023-24财年盈利猜测3%至4%，方针价由19港元削27%至13.8港元。”（来历：乐居财经）